独家｜多家大行存款利率下调！中小银行何处“定锚”？
日前，国有大行和股份制银行“相约”下调定期存款利率的消息引爆了朋友圈。大行“降息”对中小银行有何影响？农商银行是否会“跟进”？
《中国农村金融》记者采访的多位专家表示：长期看会，只是节奏不同。但调整后，农商银行存款利率仍会高于国有大型银行。
大行“相约”下调存款利率
9月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行官网分别发布公告称，即日起调整人民币存款挂牌利率。
其中，整存整取部分，3年期定期存款年利率均下调15个基点至2.60%；除邮储银行外，五家大行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别调整为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，邮储银行6个月、1年期定期存款利率调整为1.46%、1.68%，其余存款利率与五大行保持一致，且上述所有利率均较此前下降10个基点。
图片依次是工、农、中、建、交、邮储银行公告More →
值得注意的是，就在六大行调整后的第二天，多家全国性股份制银行也发布公告，宣布下调定期存款利率。记者梳理发现，截至目前，已有招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行等多家银行“降息”。
例如，据招商银行官网9月15日公告显示，人民币存款利率调整后，与国有大行相同，该行3个月、6个月、1年期、2年期和5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均较之前下降10个基点；3年期定期存款利率为2.60%，下降了15个基点。其中零存整取、整存零取、存本取息一年利率均为1.25%，三年和五年利率均为1.45%。
存款“降息”成常态，原因何在？
“近年来，在适度宽松的货币政策下，银行贷款利率已经降至很低的水平。存款似乎已呈供过于求状态，因此，存款利率下降也是理所当然的。”财经专栏作家李庚南表示。
“下调存款利率，是银行加强资产负债管理、保持息差基本稳定的主动行为。”秦农银行首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼告诉记者：“今年以来，银行加大对实体经济让利，LPR明显下降。银行下调存款利率，压降负债端成本，有助于在保持息差稳定的同时，进一步推动资产端利率下降，降低企业和居民融资成本，进而激发有效融资需求。”
利率下调，除银行自身原因外，也受外部诸多因素的影响。董希淼表示，从外因看，主要受三方面因素影响：
01
今年市场流动性相对充裕
今年以来，为更好助力稳增长、稳就业，央行采取包括全面降准在内的多种货币政策措施，加大市场流动性投放，银行间流动性比较充裕，所以银行“不差钱”。但是，市场有效融资需求不足，降低了银行吸收中长期存款的动力。
02金融管理部门加强引导
目前经济下行压力较大，叠加疫情多点散发等因素，为更好地支持实体经济，金融管理部门采取多方面措施，引导银行降低存款利率，维护存款市场竞争秩序，进而推动实体企业融资综合成本下降。
03居民储蓄意愿不断增强
今年以来资本市场反复震荡，股票、基金以及理财产品净值波动较大，居民风险偏好下降，更多人偏向于存款。央行今年二季度城镇储户问卷调查显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点。降低存款利率，或在一定程度上促进居民提高消费和投资的意愿。
上述观点得到了业内专家的普遍认同。“银行存款利率受到多方面因素影响，包括货币政策、财政政策、通货膨胀以及市场信贷需求等，银行也会考虑自身的盈利空间以及经营成本对存款利率进行合理调节。”财经评论员郭施亮告诉记者。
郭施亮认为，降低存款利率能够减缓银行息差压力，利好二级市场。
农商银行是否“跟风”？
大型银行下调存款利率，农村中小银行是否会跟进？
《中国农村金融》记者采访了解到，目前，多数农商银行的存款利率暂时保持不变。例如，山西尧都农商银行存款利率最高可达3.9%；吉林永吉农商银行存款利率最高可达3.5%。
不过，也有一些农商银行“降息”已在路上：某农商银行已接到省联社降低存款利率的通知。“各家机构具体降幅都有所不同，但调整后，存款利率还是会高于国有大型银行的。”该农商银行相关人士表示。
湖南省联社一级高级经理彭树军认为，“短期看不会立即下调，中期看只能跟随。”
彭树军透露，本次国有大行的存款利率下调，实际执行是分区间的。工农建邮储，1万元以内的存款产品根据金额的不同分档次定价利率。例如，建设银行整存整取定期3个月0-1000元内存款利率为1.25%，2000-4000元内存款利率为1.33%，5000元-10000元内存款利率为1.42%，1万元以上存款利率为1.5%。
从资产负债的利率匹配看，目前农商银行贷款利率实际水平尽管也呈现与银行业一样的下行趋势，但是保持相对更高水准。
譬如，央行货币政策执行报告显示，今年6月，金融机构贷款加权平均利率为4.41%，同比下降0.52个百分点，再创有统计历史以来的新低。但是，某上市农商银行今年上半年贷款平均收息率为6.32%，比上年反而提高0.08个百分点。
“所以，实际下调力度没有一般非专业人士以为的那么大，对于大额尤其如此。并且农商银行资产端的平均收息率较高，可以让存款利率短期内维持现在的水平，故而，农商银行短期内不必立即跟随下调。”彭树军解释道。
董希淼也有类似判断。“预计将有更多银行跟进，但不同银行发展战略、负债能力、业务结构截然不同，存款利率调整的幅度、步伐或有较大差异。”
不必“揽储焦虑”
多位受访人员表示，从长远来看，农商银行下调利率是大势所趋，要做好利率下调的思想准备。
“从全球经济看，利率下行是基本趋势，我国也不例外，在贷款利率多次下调后，下调存款利率也是必然的趋势，否则银行承压过大。在这种大背景下，农商银行下调存款利率的可能性较大。”北京工商大学数字金融研究中心主任张正平表示。
张正平分析，一方面，农商银行面临更加严峻的净息差收窄压力；另一方面，农商银行吸收存款的利率相对更高，其实有更大的利率下调空间。
记者采访了数位农商银行的高管发现，与国有大银行、股份制银行相比，农商银行的客户往往是小微企业和个人经营性的小额存款，揽储压力更大，因此存款利率一般更高。
故而，有业内人士认为，如果农商银行跟进下调存款利率，会增加其揽储压力。如何破除“揽储焦虑”？
“其实需要破除的不是‘揽储焦虑’，而是‘存款立行’的理念。”董希淼告诉记者。他表示，目前部分农商银行付息率高，而贷款又放不出去，会出现揽储越多亏损越大的情况。从这个角度讲，农商银行要加强资产负债管理，调整负债结构，推动负债成本稳步下降。
“农商银行可以下调幅度比大行小一点、实际存款利率比大行高一点。但要根据自身资产负债情况确定，不能盲目拉存款，不能盲目追求规模的发展。说到底就是那句话，要摒弃‘规模情节’和‘速度情节’，走差异化、特色化的道路，打造‘小而美’、‘小而精’的银行。”董希淼指出。
从长远看，农商银行在利率市场上没有竞争优势或话语权，仅靠息差收益获取利润将面临巨大的挑战。
“农商银行需寻求新的利润增长点，如发展理财等业务，拓展更加多元的利润来源，同时要在经营管理上下功夫，努力通过数字化转型等手段提高经营效率、降低经营成本。”张正平建议。
独家｜大型银行存款利率下调，农商银行顺势跟进还是逆风而行？
编辑：陈珂颖；审校：王峥；审核：王文珠